تورونتو دومينيون البنك تحليل توزيع اسهم

تورونتو دومينيون البنك تحليل توزيع اسهم TD هي ثاني أكبر الكندية الكبيرة خمسة بنوك مع التعرض القوي في الولايات المتحدة. دفع TD أرباح منذ 1857، جمدت أثناء الأزمة، ولقد تم رفع بقوة الأرباح مرة أخرى. مقومة بأقل من قيمتها السهم حاليا من قبل معظم مقاييس التقييم. بنك تورونتو دومينيون (NYSE: TD) هي ثاني أكبر البنوك الكندية القيمة السوقية وعلى أساس الأصول؛ وهي سادس أكبر شبكة فروع البنك في أمريكا الشمالية. البنوك الكندية الخمسة الكبار السيطرة على معظم القطاع المالي في كندا وأحصت بين بعض من أقوى المؤسسات المالية في العالم. ملاحظة: جميع الأرقام المستخدمة أدناه في CAD $ ما لم ينص على خلاف ذلك. نبذة عن الشركة (من ياهو! المالية) يقدم البنك تورونتو دومينيون، جنبا إلى جنب مع الشركات التابعة لها، والخدمات المالية والمصرفية في أمريكا الشمالية ودوليا. الشركة؟ ق الكندي شريحة الشخصية والخدمات المصرفية التجارية تقدم المنتجات والخدمات المالية المختلفة إلى ما يقرب من 14 مليون الشخصية والصغيرة زبائن القطاع التجاري من خلال شبكة من 1179 فرعا و2845 آلات الصرف الآلي. والهاتف، والإنترنت، والخدمات المصرفية المتنقلة في كندا. هذا الجزء يقدم التمويل والاستثمار وإدارة النقد، خدمات التجارة الدولية، ويوما بعد يوم يحتاج المصرفية للشركات المتوسطة الكندية. خيارات التمويل للعملاء في نقطة من بيع لشراء السيارات والمركبات الترفيهية من خلال شبكة وكلاء السيارات فيها؛ وبطاقات الائتمان. في قطاع الثروة والتأمين يوفر الاستثمار المباشر، وتقديم المشورة، وخدمات إدارة الأصول للعملاء من المؤسسات والأفراد. ومجموعة من منتجات التأمين، بما في ذلك المنزل، والسيارات، وحماية الائتمان، والسفر، والحياة، والتأمين الصحي، فضلا عن بطاقة الائتمان منتجات الحماية من التوازن. وتوفر الشركة؟ ق القسم الأميركي الشخصية والخدمات المصرفية التجارية الخدمات المصرفية التجارية والخاصة في الولايات المتحدة. هذا الجزء يقدم المنتجات والخدمات المالية من خلال شبكة من حوالي 1317 مخازن تقع على طول الساحل الشرقي من ولاية ماين إلى فلوريدا. الهاتف، الجوال، والخدمات المصرفية عبر الإنترنت. والآلية آلات المصرفي. يتيح لها قطاع الخدمات المصرفية التجارية مجموعة من أسواق رأس المال والمنتجات والخدمات المكونة الاكتتاب وتوزيع قضايا الديون والأسهم الجديدة المصرفية الاستثمارية. تقديم المشورة بشأن عمليات الاستحواذ الاستراتيجية وتصفية الاستثمارات. وتلبية تجارة والتمويل والاحتياجات الاستثمارية اليومية للشركات والحكومات والمؤسسات في الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم. تأسست الضفة تورونتو دومينيون في عام 1855 ويقع مقرها الرئيسي في تورونتو، كندا. المالية المتوقع: A الإيرادات المتنامية، العائد على السهم والتدفق النقدي الحر عن العام الماضي المظهر في اتجاه 10 عاما. واصلت إيرادات وربحية السهم في النمو بعد قطرة صغيرة خلال الأزمة المالية: الفعلي. كانت الأزمة الصعبة خاصة بالنسبة للقياس FCF حيث سقط في المنطقة السلبية وبقيت هناك لمدة عامين 2008-2009 شامل. أرباح الأسهم ونسب دفع تعويضات المتوقع: A أرباح متزايد يفوق معدلات التضخم، مع معدل عائد يست مرتفعة جدا (والذي قد يشير ذلك إلى قطع القادم). EPS المنخفضة ونسب دفع تعويضات FCF للإشارة إلى أن أرباح يمكن أن تثار بشكل مريح في المستقبل. يدفع TD حاليا 1.88 $ في الربع لكل سهم عادي في الأرباح، العائد 3.48٪ مع نسبة أرباح السهم الواحد 44.1٪: الفعلي. وقد أثار TD الأرباح لمدة 4 سنوات، ولها معدل نمو أرباح لمدة 5 سنوات من 10.8٪. TD لديها خط طويل من دفع أرباح الأسهم. التي TD، التي تأسست في عام 1855، ودفع أرباح الأسهم في 1857. وهذا أكثر من 150 سنة من دفع أرباح الأسهم! رأى TD توقف في نمو الأرباح خلال الأزمة المالية. ومع ذلك، بدأت TD رفع أرباح لها بعد الأزمة بقوة. منذ عام 2011، بدأت TD رفع أرباح الأسهم على دفعات صغيرة، ولكن أكثر من مرة في السنة. الأسهم المصدرة المتوقع: إما ثابت أو انخفاض عدد الأسهم القائمة. زيادة في عدد الأسهم قد يشير إلى أن الشركة تمييع ملكيتها وتشغيلها في متاعب مالية. زادت الأسهم القائمة TD على مدى السنوات تمييع قيمة حقوق المساهمين: الفعلي. ومع ذلك، يبدو أن التخفيف قد استقر في العام الماضي وبدأ أخيرا تحول سلبي. القيمة الدفترية والقيمة الدفترية النمو المتوقع: تزايد القيمة الدفترية للسهم الواحد. أحيانا مصرح عمليات إعادة شراء الأوراق المالية من قبل مجلس الإدارة لمكافأة على حساب القيمة الدفترية. قراءة المزيد عنها هنا. نمت القيمة الدفترية بحرارة على المدى الطويل، ولكن شهدت بعض سلوك خاطئ على مر السنين: الفعلية. وقد flatlined نمو القيمة الدفترية للسنة وشهدت فقط بنمو نسبته 0.78٪. العائد على حقوق المساهمين المتوقع: A عودة صحية جيدة على حقوق المساهمين، ويفضل أن أكثر من 20. تقف العائد على حقوق المساهمين TD حاليا الى 15.54٪: الفعلي. لتحديد التقييم، وأنا استخدم عدد غراهام، متوسط ​​برايس إلى الأرباح، متوسط ​​الغلة، متوسط-السعر إلى المبيعات، خصم توزيعات الأرباح (نموذج نمو جوردون) والتدفقات النقدية المخصومة. للحصول على تفاصيل حول المنهجية، انقر هنا. غراهام عدد بنيامين جراهام، والمعروف شعبيا باسم الأب من قيمة الاستثمار، تصور طريقة بسيطة لحساب الحد الأقصى للسعر واحد ان يدفع لسهم الشركة على أساس الأرباح والقيمة الدفترية. مع القيمة الدفترية للسهم الواحد من 24.61 والايراد EPS من 4،07 $، وحصلنا على عدد غراهام من 47،47 $. وبناء على مستويات الأسعار الحالية، والمبالغة في تقدير قيمة السهم بنسبة 13.5٪. نسبة متوسط ​​سعر السهم إلى بمقارنة P / E نسبة على مدى السنوات الخمس الماضية، يمكننا أن نرى تطور المخزون والطلب في السوق. وP متوسط ​​/ E على مدى السنوات الخمس الماضية هو 15.34 والسنوات العشر الماضية هو 13.99. واستنادا إلى تقديرات أرباح المحلل من 4،34 $، وحصلنا على القيمة العادلة لل66،59 $ (على أساس متوسط ​​خمس سنوات) و60،72 $ (على أساس متوسط ​​لمدة عشر سنوات). ومقومة بأقل من قيمتها السهم 19.42٪ و 11.63٪ لعام 1005 وP / وفاق على التوالي. متوسط ​​العائد مقارنة العائد الحالي ضد القيم العائد المنخفضة، وارتفاع متوسط ​​السنوات الخمس الماضية يقدم لنا منظور كيف يتم تقييم السهم حاليا. متوسط ​​العائد على مدى السنوات الخمس الماضية 3.59٪ والماضي عشر سنوات هو 3.30٪. بناء على دفع تعويضات الحالي من 1،88 $، وهذا يعطينا القيمة العادلة لل52،44 $ 56،97 $ وخلال الفترة من العام 1005 وعلى التوالي. مبالغ فيها السهم بنسبة 2.36٪ مقارنة مع متوسط ​​خمس سنوات ومقومة بأقل من قيمتها 5.77٪ مقارنة بالمتوسط ​​لمدة عشر سنوات. خصم أرباح (غوردون نموذج النمو) نموذج النمو جوردون هو وسيلة سريعة لحساب القيمة العادلة للشركة باستخدام توزيعات الحالي، فإن معدل نمو أرباح متوقع، ولدينا معدل العائد المطلوب أو سعر الخصم. نموذج 1: سهم قيمة P = D / (ص-G) D = الأرباح المتوقعة للسهم الواحد سنة واحدة من الآن ص = معدل العائد المطلوب للمستثمر الأسهم G = معدل النمو في الأرباح (إلى الأبد) باستخدام 10٪ من المعدل المتوقع للعائد (NYSE: R)، ومعدل نمو الأرباح من 7.38٪ (أدنى زيادة الأرباح في السنوات ال 5 الماضية)، نحصل على القيمة الاسمية للسهم من 71،76 $، والتي في سعر السهم اليوم يعني أن مقومة بأقل من قيمتها عليه بواسطة 25.80٪. التدفقات النقدية المخصومة إجماع من المحللين أن الأرباح سوف تستمر في النمو بنسبة 8٪ سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة. يمكننا أن نذهب مع افتراض أكثر تواضعا أن الشركة يمكن أن تنمو في ثلثي ذلك، أو 5.33٪، لمدة 5 سنوات القادمة وتستمر في النمو بنسبة 3٪ سنويا بعد ذلك. تشغيل تحليل التدفقات النقدية المخصومة من ثلاث مراحل بمعدل خصم 10٪ (المعدل المتوقع للعائد)، نحصل على السعر العادل لل66،11 $. ووفقا للأرقام المختارة، ومقومة بأقل من قيمتها السهم بنسبة 18.35٪. استنتاج ليس هناك شك في أن TD يجعل لمرشح كبير لعقد طويل الأجل. مع وجود قوي ليس فقط في كندا، ولكن أيضا في الولايات المتحدة، TD تقف إلى الاستفادة من اقتصادات قوية. في حين كانت الأزمة الاقتصادية الأخيرة الصعب على جميع الشروط المالية بما في ذلك TD، نجا البنك الأسوأ والمحافظة على توزيع أرباح، وإن كان تجميد نمو أرباح لمدة عام. هذا هو وراء TD الآن - مع البنك بتربية بقوة أرباح على مر السنين، مما أسفر حاليا 3.48٪ وتزايد الأرباح بمعدل 10.8٪ سنويا على مدى السنوات الخمس الماضية. قبل معظم طرق التقييم، يبدو أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها. الكشف الكامل: لا شيء. بلدي القائمة الكاملة للحيازات متاحة هنا.